Сам активируемый ордер, который поступает
Глава 1 Глава 2
2. Сам активируемый ордер, который поступает на рынок в момент достижения ценой акции цены активации.
Для случая BUY STOP ORDER (СТОП-ОРДЕР «Купить») стоп-ордер активируется, когда цена акции равна или превышает Цену активации. Для случая SELL STOP ORDER (СТОП-ОРДЕР «Продать»), стоп-ордер активируется, когда цена акции равна или меньше Цены активации. Для Sell Stop Order цена активации сравнивается с bid, а для Buy Stop Order — с ask. В момент активации ордер поступает на рынок, при этом Stop Market Order становится мар-кет-ордером, a Stop Limit Order — становится лимит-ордером. Поэтому для Stop Limit Order необходимо еще задать определенную цену (Limit Price).
Иногда брокеры могут вводить дополнительные параметры для ордера, которые называются «QUALIFIER» или «Свойства-ква-лификаторы». Эти параметры уточняют инструкции, которые дает брокеру инвестор и могут относиться к любому из вышеописанных ордеров:
AON — All-or-None — Все или ничего — Пометка таким образом ордера на покупку или продажу означает, что клиент не желает частичного исполнения ордера. Например, если на рынке нет той акции, которую приказал купить инвестор в достаточном количестве, а в ордере нет параметра «AON», то брокер может исполнять ордер частями, т. е. покупать те количества акций, которые есть, с тем, чтобы набрать требуемое клиенту количество. И может так случиться, что полностью, в течение срока действия, ордер выполнен не будет и вместо заказанных, к примеру, 1000 акций инвестор получит 300 или 800. Если подобная ситуация нежелательна, то следует использовать в ордере этот параметр.
DNR — Do-not-Reduce — Не уменьшать — Этот параметр применяется для лимит-ордеров для того, чтобы в них не вносили автоматически корректировки, связанные с выплатой дивидендов. Выплата дивидендов вызывает реакцию рынка в виде уменьшения цены акции на следующий день после выплаты, на сумму, равную сумме дивидендов. Это так называемый «экс-дивидендный разрыв». Брокер может автоматически учесть это уменьшение в ценах активации лимит-ордеров, но, возможно, это не входит в планы клиента, тогда необходимо использовать данный квалификатор.
AON DNR — All-or-None and Do-not-Reduce — Все или ничего и-Не уменьшать — Очевидно, что это комбинация двух предыдущих квалификаторов ордеров. Клиент не желает частичного исполнения ордера и не хочет учитывать ценовые корректировки. Такой параметр могут иметь только лимит-ордера.
OPG — At-the-Opening. — При открытии — Этот параметр означает, что ордер должен быть исполнен по цене открытия. Если ордер с таким параметром не исполнен при открытии -— он отменяется.
CLO — At-the-Close — При закрытии — Этот параметр означает, что ордер должен быть исполнен по цене, возможно более близкой к цене закрытия. Очевидно, что не существует никаких гарантий, что цена исполнения этого ордера будет действительно ценой закрытия.
FOK — Fill-or-Kul — Исполнить или Отменить — Этот параметр означает немедленное исполнение всего ордера, при этом возможно даже, что не все сделки будут проведены по одинаковой цене. Основньш заданием в этом случае является немедленное исполнение всего ордера. Если ордер с таким параметром не может быть исполнен немедленно — он отменяется.
IOC — Immediate-or-Cancel — Немедленно или Отменить — Этот параметр требует немедленного исполнения всего или части
ордера по одной цене. Любая часть ордера, которая не была выполнена немедленно — отменяется.
Содержание раздела
