А также множеству других требований
Глава 1 Глава 2
А также множеству других требований регулирующих органов. Тогда как многие покупают опционы на различных фондовых биржах надеясь получить прибыль, но впоследствии, не используя свои права, оговоренные в контракте, большая часть опционов продается частными владельцами или крупными организациями — инвесторами, имеющими солидный капитал. Все эти люди рискуют своим капиталом по нескольким весьма разумным причинам:
Их риск вознаграждается теми доходами, которые они получают за продажу опционов.
Когда они продают опцион, они могут немедленно воспользоваться полученными деньгами, поскольку в большинстве случаев являются владельцами тех акций, на которые был продан опцион.
Они получают все дивиденды по этим акциям в течение того времени, которое указано в контракте.
Контракты, которые они подписывают, предоставляют собой страховку против возможного резкого изменения цен на имеющиеся у них акции.
Поскольку активные торговцы опционами одновременно заключают контракты на десятки акций, они могут рассчитывать на то, исходя из закона усреднения, что риск их будет не так уж велик. Обычно цены на различные акции изменяются независимо друг от друга. Торговец опционами может проиграть на одной акции и выиграть на другой. Учитывая эти факторы, опытный и грамотный торговец опционами не столь сильно рискует как может показаться с первого взгляда. В конце концов, обнадеживающим фактом всегда бывает получение вознаграждения за продажу опциона. Чтобы продавец опциона потерпел убытки, цена на акции должна подняться выше, чем ему заплачено за опцион. Иногда такие торговцы покупают одновременно опцион на продажу и опцион на покупку одних и тех же акций. Как мы уже знаем, такая сделка называется straddle или straddle-комбинацией.
Цель осуществления straddle-комбинации — стремление извлечь максимум выгоды из предполагаемых значительных колебаний цены конкретной акции, если не возможно точнее предсказать время и направление скачков цены. Например, акции могут неожиданно и очень резко подняться в цене настолько, что им окажется выгодно осуществить опцион на покупку. А после этого может произойти резкий спад, который даст возможность извлечь прибыль из опциона на продажу. Опционы очень изменчивы, но у них есть одно привлекательное качество — возможность получить большие деньги, не вкладывая крупных сумм, тем более, что в случае неудачи потери оказываются равны вложенной сумме.
Иногда инвестор может сделать вывод, что ценность его опциона возрастает и уменьшается ровно на такую же величину, что и цена акций. Но это не всегда так. Очевидно, цена, по которой покупают и продают опционы, прежде всего зависит от движения цены конкретной акции. Опционы продаются на отдельном рынке, а не на том, где продаются акции. И те, кто занимается торговлей опционами могут иметь иное представление о будущем данной конкретной акции, чем те, кто покупает и продает сами акции. Опцион можно продать на этом рынке и выйти из игры, но сохранение
контракта дает инвестору право приобрести акции по указанной цене. Он может этим воспользоваться, если полагает, что перспективы этих акций вполне благоприятны.
Содержание раздела
