Мониторинг текущего состояния счета
Для того чтобы инвестор мог оценивать и контролировать состояние своего счета, рассчитывать свои покупательные силы и текущую величину собственного капитала, сетевые брокеры используют страницы мониторинга текущего состояния счета клиента. Обычно такие страницы называются Account Balances page (Баланс счета) или Account Information (Информация о счете). Форма представления информации на этих страницах отличается от брокера к брокеру, но инвестор всегда может увидеть здесь детализированные данные о его покупательной силе и величине имеющегося у него капитала. Также, в зависимости от брокера, обновление информации по счету инвестора может происходить либо ежедневно, после закрытия торговой сессии, либо сразу по совершении сделки, в режиме реального времени. Это зависит от ориентации брокера на долгосрочных инвесторов, которые совершают всего несколько сделок в месяц, или на спекулянтов, которые, наоборот, заключают по несколько сделок в день. В любом случае в начале каждого торгового дня инвестор располагает полной и достоверной информацией о своем финансовом положении. Чаще всего информация о счете клиента представлена в виде, аналогичном простому бухгалтерскому балансу, который, в свою очередь, основан на бухгалтерском уравнении:
Assets — Liabilities = Capital (Equity) (Активы — Капитал = Обязательства)
Пример такого баланса представлен на рис. 47. Данный баланс обновляется после торгового дня и удовлетворяет вышеприведенному уравнению. Кстати сказать, обновление информации по счету лишь по окончании торгов имеет и определенное преимущество. В этом случае, инвестор может ввести несколько ордеров на общую сумму, превышающую его покупательную способность. Например, несколько лимит-ордеров на покупку одинаково привлекательных акций. При этом достижение ценой данных ценных бумаг цены, указанной в ордерах, равновероятно. Очевидно, что в такой ситуации никто не скажет, какая акция первой достигнет требуемой цены. Из нескольких введенных инвестором ордеров будет выполнен только тот, условие которого оказалось выполненным первым по времени. Остальные ордера просто не будут выполнены ввиду недостаточности средств и аннулированы. Если бы баланс счета обновлялся в реальном времени, инвестор смог бы ввести лишь один лимит-ордер, так как после этого все средства на счету были бы зарезервированы именно под этот первый ордер и система не приняла бы от инвестора другие распоряжения, мотивируя это недостатком средств. И нет никакой уверенности в том, что инвестор правильно бы угадал ту акцию из нескольких равновероятных и равно привлекательных для него вариантов, которая бы первой достигла указанной в ордере цены.
Терминология, используемая в представлении баланса, примерно одинакова для каждого брокера и мы разберем ее на примерах, показанных на рис. 47 и 48. Как уже говорилось, к счету инвестора привязано как бы три субсчета:
Для справки заметим, что такая форма уравнения характерна для США и GAAP, в России же принята несколько другая форма бухгалтерского уравнения: Активы = Капитал + Обязательства. Нетрудно заметить, что это, по сути, одно и то же, но первый вариант более удобочитаем, на наш взгляд.
— Cash account — здесь учитываются немаржинальные ценные бумаги и деньги или все бумаги, если у инвестора не открыт маржинальный счет.
— Long Margin account — здесь учитываются купленные маржинальные ценные бумаги (длинная позиция)
— Short Margin account — здесь учитываются проданные в короткой позиции ценные бумаги.
Значения, показанные в скобках ( ) означают дебет или имеют знак минус. Очевидно, что реальные балансы могут быть отличными от показанного на примере, в зависимости от торговой активности инвестора.
Cash or Option Buying Power — Наличные деньги или Покупательная способность по опционам — Количество денег, которое инвестор может использовать для покупки немаржинальных ценных бумаг или опционов или изъять со счета для личных нужд. Этот показатель уже уменьшен на сумму всех открытых ордеров.
Margin Buying Power — Маржинальная покупательная способность — Количество денег, которое инвестор может использовать для покупки маржинальных ценных бумаг. Эта величина равна удвоенной величине Cash or Option Buying Power и также уменьшена на сумму всех открытых ордеров.
Иногда два вышеперечисленных показателя даются без учета открытых ордеров, но тогда одновременно со значениями, называемыми
Buying Power w/o, которые показывают остаток покупательной силы, после вычета суммы открытых ордеров.
